Valorisation des entreprises

[Jérôme_Hln]

Bonjour ,
Pourriez-vous m’éclairer sur le point suivant svp :
Comment est ce possible qu’une action ayant un PER élevé ( ex : Abbvie PER de 65 ) et être considéré comme « sous évalué » de 10 % environ actuellement ? Si le PER est élevé c’est que l’entreprise se paye cher par rapport à ses bénéfices… Donc devrait être plutôt "sur évalué " et non l’inverse. ?
Merci pour le retour.

[Keiiser]

Hello

Je ne connais pas le cas spécifique de Abbvie, donc je parle ici de manière générale
un PER élévé, surtout sur une année précise, n’est pas forcément signe qu’une entreprise est chère
c’est effectiveent un indicateur mais qui ne peut etre pris tel quel, seul, sans etre rapporté à sa moyenne, à celle du secteur, et surtout au rapport financier de l’année en question

Comme tu le dis, il s’agit du rapport capitalisation sur bénéfices
donc si le PER est elevé c’est soit que la capitalisation est (trop) elevée, soit que les bénéfices sont bas.
les bénéfices peuvent etre bas pur x raisons, parce qu’ils baissent et que le business ne se porte pas bien, parce que quelque chose d’exceptionnel s’est produit cette année là etc …
par ex si un rachat a été effectué ou de gros investissements fait, un procès perdu etc …

Donc les deux : PER elevé et entreprise sous evaluée ne sont pas à 100% incompatibles

je viens de regarder les données (brutes, sans creuser) de Abbvie et je vois deja que le PER est annoncé à 65 cette année mais a 15 pour l’année à venir
cela semble confirmer que qq chose de special s’est passé cette année …

[Jérôme_Hln]

Merci pour ta réponse très complète ! Ce genre de ratio est effectivement plus subtil, mais je me referais aux info dispo sur Invvest et il est difficile de connaître le détail du pourquoi une action est « sous » ou « sur » évaluée.

[Axel_Ozdmr]

Bonjour, pourquoi vous faites capitalisation boursiere/bénéfice au lieu de cours/bénéfice par action ?

[Freshouille]

Je crois bien que ça reviens au même

[Keiiser]

Salut !

Capitalisation / bénéfice = cours x nb d’actions / bna x nb d’actions = cours / bna

Comme disait @Freshouille c’est donc exactement la même chose (comme 20/4 = 10/2)

K.

[Axel_Ozdmr]

Bah en fait, j’utilise Stock Unlock pour faire mes analyses et un moment avec une action, le PER selon leur formule (capi/béné) donnait 10 et sur Yahoo finance et d’autre site ça me disait 25 environ, donc j’étais perdu.

[Keiiser]

Ah !
oui j’utilise Stock Unloick aussi pour mon screener et mes decisions d’achats sur entreprises et effectivement il y a deux choses à avoir en mémoire avec Stock Unlock
la premiere qui est plus eviente est qu’il utilise les deux notions de PE et de fw PE. il faut donc bien faire attention auquel est utilisé lorsqu’on est sur une page en particulier

et la deuxième qui est bcp plus chiante est est q’uils sont aux fraises sur certaines actions françaises ou européennes en general … et ca c’est moins cool
par ex dans ma watchlist qualité que j’ai trié ici par PE croissant, on peut voir que les FR se retrouvent en haut direct avec
STM à 6,46 (alors que 13 normalement)
AI à 10 (alors que 27)
Vinci à 14 (ok)
RBO à 15,5 (ok)

Donc pensez à bien verifier avec une autre source ces données (de maniere générale c’est ce qu’il vaut mieux faire de toutes façons)

[Axel_Ozdmr]

Effectivement, mais j’ai bien vérifié et actuellement les données ne sont pas pareilles avec d’autre site, et il y a aussi la métrique ROCE qui est complétement différente des autres sites, en faisant la moyenne des 5 dernières années avec ADBE, je trouve 20 de ROCE et sur d’autre site, je trouve 30 environ. Moi qui débute dans l’analyse, je trouve que c’est dommage que l’information soit aussi différente entre les différents sites, car je ne sais pas laquelle donne des résultats corrects.